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24Oct/142

Trading d’options sur Forex : Comment ça marche ? Quels avantages ?

Quand on évoque le trading forex, on pense essentiellement au trading forex spot avec des courtiers forex classiques ou au trading via CFD. Pourtant, le trading forex spot n'est pas le seul moyen de trader les devises. Il y a aussi les futures, les warrants et les options.

Dans cet article, nous regarderons ce que sont les options sur devises et comment en bénéficier.

Fonctionnement des Options Classiques (ou Options Vanilles)

Les options classiques donnent à l'acheteur le droit (mais pas l'obligation) d'acheter ou de vendre un actif a une échéance donnée à un prix fixé à l'avance. Le prix de l'option s'appelle la prime.

Exemple

Un trader peut acheter une option d'achat de deux lots d'EUR/USD à 1,2600 dans 2 semaines. Si, dans deux semaines, à l'échéance de l'option, le cours de l'EUR/USD est inférieur à 1,2600 l'option expirera et aura perdu toute sa valeur. La perte sera donc limitée à la prime payée.

Inversement, si dans deux semaines le cours de l'EUR/USD est à 1,2900, alors le trader pourra exercer son option et acheter les deux lots d'EUR/USD à 1,2600. Il pourra alors revendre ses deux lots au cours actuel et réaliser un profit.

Types d'options

Il existe deux types d'options classiques proposées par les courtiers:

  • américaine : ce type d'option peut être exercée à tout moment jusqu'à la date d'expiration.
  • européenne : ce type d'option ne peut être exercée qu'à la date d'expiration.

Comment est calculée la valeur d'une option ?

La valeur d'une option est calculée en fonction de plusieurs critères :

  • La valeur intrinsèque : Combien l'option vaudrait si elle devait être exercée maintenant. Le cours de l'option par rapport au prix d'exercice peut avoir un de ces trois statuts :
    • dans la monnaie (in the money ou ITM) lorsque son prix d'exercice est inférieur au prix de son actif sous-jacent (pour une option d'achat) ou supérieur au prix de son actif sous-jacent (pour une option de vente) ;
    • hors de la monnaie (out of the money ou OTM) dans le cas contraire
    • à la monnaie (at the money ou ATM) si le prix d'exercice est égal au cours actuel de l'actif sous-jacent de l'option.
  • La valeur temps - Cela représente la probabilité que d'ici l’échéance de l'option, l’évolution du prix du de l'actif (paire de devises) entraine une augmentation de la valeur intrinsèque. Plus l’échéance est éloignée, plus la valeur temps est importante.
  • Le différentiel de taux d'intérêt
  • La volatilité implicite : c’est-à-dire la tendance de l'actif à fluctuer dans le futur.

Quels sont les avantages des options ?

Les options ont plusieurs avantages qui les rendent intéressantes :

  • Votre risque de baisse est limité à la prime de l'option (le montant que vous avez payé pour acheter l'option).
  • Votre potentiel de gain est illimité.
  • Vous pouvez fixer le prix et la date d'expiration des options (options sur devises négociées de gré à gré)
  • Les options peuvent être utilisées pour couvrir une position forex spot

Quelles sont les inconvénients des options ?

  • Le calcul du cours de l'option est complexe à comprendre
  • Vous payez la prime que vous soyez gagnant ou perdant
  • L'échéance n'est pas adaptée a du trading intra-day

Quelles sont les stratégies utilisées avec les options forex ?

Trading "classique"

On peut utiliser les options pour trader la hausse ou la baisse d'une paire de devises comme on l'aurait fait avec le forex spot. Tout en bénéficiant d'un capital immobilisé qui est réduit à la valeur de la prime.

Couverture

Les options peuvent permettre de se couvrir de la hausse ou de la baisse d'une paire de devises.

Stratégie avancée

Les options forex permettent de mettre en place des stratégies de trading avancées en fonction de scénarios définis.

Dans les prochains articles à propos des options j'expliquerais notamment :

  • Le Bull Spread ou Bear Spread qui permettent la mise en place d'une stratégie haussière ou baissière pour un cout réduit mais avec un potentiel de gain limité.
  • Les  stratégies neutres : à utiliser lorsque l'ont pense que la paire de devises ne va ni baisser ni monter (Butterfly, Strangle, Straddle, Fence ...)

En conclusion

Les options permettent de mettre en place des stratégies bien plus élaborées que le forex spot. Cependant, l'utilisation d'un option sur forex demande d'anticiper tous les facteurs : valeur intrinsèque, valeur temps et volatilité. Très peu de brokers forex proposent les options car ces produits sont beaucoup plus complexes a gérer et attirent moins d'investisseurs.

Et vous ? Utilisez-vous les options pour votre trading ? Répondez dans les commentaires. 

Commentaires (2) Trackbacks (1)
  1. Dans le cas de la chute eur/chf seul un put option aurais pu proteger un long spot eur/chf dans la mesure ou ni les stop ni les appel de marge on fonctionné et des comptes sont passé en négatif et ceux alors méme que les effetd e levier n ‘était pas important ( a mediter …)

  2. Ca me parait un peu trop compliqué. Je vais rester avec mon bon vieux forex spot et mes CFD !

    Sophie (Tradeuse amatrice)


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